-
-
Più di 550 mln USD
-
Patrimonio del fondo
-
Italia (Italy), Consulenti finanziari
Cambia sito
Wellington enduring assets fund
Le infrastrutture sono fondamentali per il funzionamento della società moderna e richiedono ulteriori investimenti per affrontare le sfide future, come l'avanzamento dell'intelligenza artificiale o la transizione verso forme di energia più sostenibili. Questo fondo azionario investe in società quotate in borsa a livello globale che possiedono un vantaggio competitivo nei settori delle reti di dati e telecomunicazioni, delle reti elettriche e dei gasdotti di gas naturale, nonché delle infrastrutture stradali e ferroviarie.
-
-
2013
-
Lancio del fondo
-
-
-
30–40
-
Titoli
-
Fonte: Wellington Management. Dati aggiornati al 31 dicembre 2024. Le caratteristiche presentate sono ricercate nell'ambito del processo di gestione del portafoglio. L'esperienza effettiva potrebbe non riflettere tutte queste caratteristiche o essere al di fuori degli intervalli indicati.
- Hero
Alla Ricerca di rendimenti interessanti tramite un approccio difensivo
Il fondo mira a generare rendimenti interessanti nel lungo periodo, cercando al contempo di fornire una mitigazione efficace dei rischi rispetto ai mercati azionari generali.
L'obiettivo è selezionare società con una elevata prevedibilità del business (difensive) capaci di sviluppare l’infrastruttura del XXI secolo.
Profilo dei nostri investimenti infrastrutturali preferiti
Possibili vantaggi legati alla sostenibilità (fondo classificato come Articolo 8 SFDR1)
Contratti a lungo termine, spesso indicizzati in qualche misura all'inflazione
Modelli di business comprovati e consolidati con elevate barriere all'ingresso
Potenziale di rendimento prevedibile e in costante crescita
1Sebbene non abbia un preciso obiettivo di investimento sostenibile, il fondo mira a favorire determinate caratteristiche ambientali e sociali coerenti con il suo obiettivo di investimento. Maggiori informazioni sul fondo sono disponibili nell'informativa sugli investimenti sostenibili (Sustainable Investing Disclosure Document) del fondo sotto riportata. Visualizza la nostra Informativa sulla sostenibilità.
Quando le infrastrutture possono essere utili agli investitori?
Il gestore del fondo Thomas Levering si concentra su società i cui modelli di business presentano elevate barriere all'ingresso. Molte di queste aziende operano in settori caratterizzati da monopoli o oligopoli, come le reti elettriche o telefoniche, essenziali per il funzionamento delle società moderne anche durante periodi di incertezza economica.
Gli investimenti nelle infrastrutture spaziano dalle reti elettriche e di dati, alle condutture del gas; dagli acquedotti, alle reti stradali e ferroviarie. Poiché le infrastrutture sono essenziali indipendentemente dalla situazione del mercato, questo settore ci sembra più resistente agli shock rispetto a molti altri. Il fondo adotta un approccio difensivo, preferendo società ritenute particolarmente stabili.
Molte imprese regolamentate nel settore delle infrastrutture dispongono della facoltà di adeguare i prezzi in base all'inflazione nel tempo. In alcuni casi, questo collegamento tra prezzi e inflazione è stabilito esplicitamente tramite contratti; in altri, è implicito, permettendo all'azienda di mantenere un livello di rendimento concordato attraverso l'aumento dei prezzi in risposta alla crescita dei costi.
Nessun progresso economico è attuabile senza un'infrastruttura adeguata che lo supporti. L'infrastruttura è indissolubilmente legata alle macro-tendenze globali: quando il mondo evolve, le infrastrutture devono adattarsi di conseguenza. La crescita della domanda di energia elettrica è alimentata da una convergenza di fattori di lungo periodo, quali l'elettrificazione, la sicurezza energetica, la connettività e l'intelligenza artificiale.
Il fondo soddisfa i criteri della normativa SFDR articolo 8 e tiene conto della sostenibilità nella fase di selezione dei titoli2. Cerchiamo società leader nelle infrastrutture a basse emissioni e nelle energie rinnovabili, o che stanno mettendo in atto una transizione in questo senso. A nostro avviso, le società che si occupano di infrastrutture sostenibili potrebbero presentare maggiore stabilità in termini di valore nel lungo periodo e offrire un investimento più sicuro per il futuro. Riteniamo infatti che le infrastrutture sostenibili siano in grado di sviluppare un'economia net zero promuovendo la neutralità climatica e la transizione da combustibili fossili.
2Il portafoglio non persegue un obiettivo di investimento sostenibile. Almeno il 70% del portafoglio, escluse le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti, è investito in società le cui politiche ambientali hanno ricevuto un punteggio interno da 1 a 3 su una scala da 1 a 5, in cui 1 è il punteggio più alto. I punteggi si basano sul sistema di rating interno della società di gestione patrimoniale. Nella determinazione dell'allocazione nelle singole società, vengono considerati fattori ambientali, sociali e di governance (ESG), ma un'eventuale valutazione negativa sotto questo profilo non comporta necessariamente l'esclusione di un emittente o di un titolo dall'universo d'investimento. Si rimanda all'informativa relativa alla sostenibilità per informazioni sugli impegni del portafoglio. Le decisioni di investimento devono tenere conto di tutte le caratteristiche e gli obiettivi descritti nel prospetto e nel KIID.
In quali infrastrutture investe il fondo?
Elettricità, gas naturale e reti idriche
Generazione di energia rinnovabile
Condutture per il gas naturale
Reti stradali e ferroviarie, aeroporti
Telecomunicazioni
Infrastrutture dati
Immobili
Le caratteristiche presentate vengono ricercate nell'ambito del processo di gestione del portafoglio. L'esperienza effettiva potrebbe non riflettere tutte queste caratteristiche o essere al di fuori degli intervalli indicati.
Quali società traggono vantaggio da tendenze di lungo periodo?
Il gestore punta su società stabili con bilanci solidi, che traggono vantaggio da tendenze di lungo periodo.
Esempio: Williams. Questa società possiede e gestisce infrastrutture midstream per il gas naturale in tutti gli Stati Uniti, amministrando circa un terzo del gas naturale utilizzato nel paese (a febbraio 2025).
Esempio: Aena, S.A. Questa società spagnola è il principale operatore aeroportuale mondiale per traffico passeggeri. È responsabile della gestione di 46 aeroporti e 2 eliporti in Spagna, oltre a supportare la gestione di altri 16 aeroporti in Europa e America (a marzo 2025).
Esempio: National Grid. National Grid è una società di servizi completamente regolamentata, con circa il 60% dei suoi asset nel Regno Unito e il 40% negli Stati Uniti. L'azienda fornisce elettricità, gas naturale ed energia pulita a 20 milioni di clienti negli Stati Uniti, mentre la sua rete di distribuzione elettrica serve quasi 8 milioni di clienti nel Regno Unito (ad aprile 2025).
Gli esempi riportati sono solo a scopo illustrativo e non devono essere considerati rappresentativi delle posizioni effettive del portafoglio. Non si deve presumere che i clienti del fondo detengano investimenti nei titoli citati negli esempi (o in titoli simili), né che un investimento nei titoli citati sia o sarà redditizio. Le posizioni effettive varieranno da cliente a cliente e non vi è alcuna garanzia che un determinato conto deterrà i titoli presi in esame. Per maggiori informazioni sulle posizioni del fondo si rimanda all'ultima relazione annuale.
Informazioni chiave del fondo
| Team di gestione | Thomas Levering |
| Lancio del fondo | 31/05/2013 |
| Lancio della classe di azioni USD D Acc | 01/04/2019 |
| Patrimonio in gestione | USD 523 mln |
| Tipo di fondo | Azionario globale – Infrastrutture |
| Indice di riferimento | MSCI All Country World3 |
| Valuta base | USD |
| Classe di azioni | USD D Acc Unhedged |
| Codice ISIN | IE00BH3VJH87 |
| Commissione di entrata | 5,00% |
| Commissioni e spese | 0,70% |
| Spese correnti | 1,70% |
| Categoria SFDR | Articolo 8 |
Fonte: Wellington Management. Dati aggiornati al 31 dicembre 2024.
Le spese correnti escludono i costi di transazione del fondo, a eccezione delle commissioni di deposito e delle spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal fondo al momento dell'acquisto o della vendita di azioni di un altro organismo di investimento collettivo. Una descrizione più dettagliata degli oneri applicabili al fondo è riportata nella sezione "Oneri e spese" del Prospetto. Le spese correnti possono aumentare o diminuire nel corso del tempo. Le spese applicate ridurranno il potenziale di rendimento degli investimenti. Nel caso in cui la valuta di origine degli investitori è diversa da quella indicata, i costi potrebbero aumentare o diminuire a causa di fluttuazioni relative alla valuta o al cambio. 3Sebbene il fondo non sia strutturato in relazione a un indice di riferimento, l'Indice MSCI All Country World può fungere da parametro di riferimento rappresentativo dell'intero mercato azionario e viene riportato a tal fine.
Occorrono migliaia di miliardi di investimenti solo nella rete elettrica globale, anche in relazione alla transizione in atto verso le fonti di energia rinnovabili.
Riepilogo: in che cosa si distingue il fondo?
Investimenti infrastrutturali flessibili in società con modelli di business stabili e beni materiali di lungo corso considerati essenziali nell'infrastruttura economica.
Ricerca di un potenziale di crescita simile a quello dell'azionario globale, ma con una volatilità inferiore.
Ricerca di rendimenti stabili e prevedibili, anche in presenza di pressioni inflazionistiche e aumento dei prezzi delle materie prime.
Fondo Articolo 8 SFDR che tiene conto dei principi ESG nelle decisioni di investimento.
Appronfondimenti
Mostra
di
Approfondimenti
“Power play”: lo scenario per le infrastrutture nel 2025
Il potenziale a lungo termine delle infrastrutture quotate resta solido e convincente. Ma i catalizzatori a breve termine – come il nucleare e il gas naturale – potrebbero offrire una spinta alla performance già nell’immediato futuro?
7
min
Articolo
2026-05-31
Riferimenti sito web
Approfondimenti correlati
Investire nelle infrastrutture di prossima generazione
Esplora Wellington Enduring Assets Fund, il nostro fondo UCITS dedicato che mira a offrire un'esposizione ottimale alle principali caratteristiche dell'asset class.
Rischi
Tutti gli investitori dovrebbero considerare i rischi che possono avere un impatto sul loro capitale, prima di investire. Il valore del tuo investimento potrebbe aumentare o diminuire di valore rispetto al momento dell'investimento originale.
Per informazioni su ciascuno dei seguenti rischi si rimanda alla pagina sui rischi legati all'investimento:
- Copertura
- Gestore
- Concentrazione
- Mercati emergenti
- Società a piccola e media capitalizzazione
- Sostenibilità
- Azionario
- Capitale
- Valuta
Si invita a fare riferimento al KID e/o al PROSPETTO per ulteriori fattori di rischio.
Nota informativa sulla sostenibilità
Sebbene non abbia un preciso obiettivo di investimento sostenibile, il fondo mira a favorire determinate caratteristiche ambientali e sociali coerenti con il suo obiettivo di investimento. Maggiori informazioni sul fondo sono disponibili nell'informativa sugli investimenti sostenibili (Sustainable Investing Disclosure Document) del fondo sotto riportata.
Consulta la nostra informativa in tema di sostenibilità.
Considerazioni importanti
Questo portafoglio detiene titoli azionari. I mercati azionari sono soggetti a molteplici fattori, tra i quali condizioni economiche, normative governative, clima di mercato, eventi politici locali e internazionali e aspetti tecnologici e ambientali.
Riteniamo che le società in cui investiamo mostreranno una maggiore stabilità rispetto al mercato azionario nel complesso e offriranno una certa protezione dai ribassi, ma non vi sono garanzie in quanto il valore del portafoglio potrebbe evidenziare oscillazioni simili a quelle dei mercati azionari durante i periodi di stress.
La gestione del portafoglio in ottica absolute return non implica rendimenti positivi in ogni situazione.
Eventuali modifiche avverse a livello normativo potrebbero intaccare i rendimenti delle società in portafoglio.
Cerchiamo di diversificare il portafoglio a livello di sottosettori, regioni e autorità normative; tuttavia, le ponderazioni settoriali e geografiche (l'ammontare del portafoglio investito nei vari settori e Paesi) non sono soggette a vincoli e talvolta il portafoglio potrebbe essere concentrato in determinati settori o regioni data la natura del suo universo di investimento.
Il portafoglio è relativamente concentrato (30-40 azioni). Concentrare gli investimenti su un numero relativamente limitato di titoli, settori o aree geografiche può influenzarne sensibilmente la performance.
La robustezza del dollaro USA può influire negativamente sulla performance del portafoglio.
Il fondo può investire fino al 10% in obbligazioni (reddito fisso) delle società del portafoglio. Benché rare, potrebbero esserci situazioni in cui il portafoglio consegue rendimenti simili a quelli azionari e presenta un rischio complessivo inferiore.